3月5日，数字货运平台满帮集团（YMM.US）于美股盘前发布了截至2024年12月31日的第四季度及全年业绩报告。2024年第四季度，满帮实现营业收入31.7亿元（人民币，下同）创新高，同比增长31.8%，非美国会计准则下的调整后营业利润达到了9.6亿元，同比大增141.6%，非美国会计准则下净利润10.5亿元，同比增长43.5%。
全年业绩表现同样强劲。2024年全年，满帮营业收入和调整后净利润均再创新高，报告期内实现营业收入112.4亿元，同比增长33.2%，非美国会计准则下的调整后营业利润达到了30.3亿元，同比大增91.9%，非美国会计准则下实现净利润40.2亿元，同比增长43.7%，保持了可观的利润增速，表现出持续的增长潜力。
▍物流数字化稳步提升公路物流线上化趋势持续加深
盘前召开的业绩电话会上，满帮管理层透露，2024年第四季度平台多项运营数据再创新高，在用户规模、匹配效率上全面突破。
货主增长层面，四季度平均发货货主月活达293万人，持续突破历史新高，同比增长31.3%。值得一提的是，满帮货主用户结构进一步得到优化，直客货主履约订单占比首次达到50%，同时，四季度末平台货主会员首次超过 100 万，说明用户粘性也在不断加强，取得里程碑式的突破。司机层面，过去12个月，平台履约活跃司机数量攀升至414万人，再创历史新高。
履约数据方面，四季度履约订单达5,690万单，同比增长24.3%，履约率达37.5%创历史新高。2024年全年，履约订单达1.97亿，同比增长24.1%。履约单量的增长主要受益于货主规模的高速提升，以及用户结构变化带来的履约效率的整体改善。
用户规模和订单数量的持续增长，反映出在用户需求强劲的根本驱动下，货运市物数字化进程的不断推进，用户习惯得以深刻改变，品牌升级后用户感知逐步增强，证明了满帮平台为司货双方创造了独特的价值。
▍精进运营网络效应驱动增长飞轮高速运转
2024年满帮在运营上再精进。满帮管理层介绍，货主用户规模的高速增长仍然受益于中低频直客用户规模的提升。平台通过多渠道获客、极简发货的用户界面和新手扶持计划，显著降低了新用户的使用门槛。司机侧运营同样亮眼，“秒抢好货”与“省心套餐”等分层权益策略促动了履约率持续提升的同时，也进一步加强了用户粘性的增强，同时，“多接单、提车效、更赚钱”的价值主张得到司机群体广泛认可。满帮凭借强大的网络效应和极致的交易效率，持续替代传统线下物流交易模式，驱动增长飞轮高速运转。
在经济增长、物流规模巨大的背景下，物流成本对经济运行效率的影响逐渐显现。2024年11月，中共中央办公厅、国务院办公厅联合印发的《有效降低全社会物流成本行动方案》明确提出，到2027年，要将社会物流总费用与国内生产总值的比率，力争降低至13.5%左右。降低全社会物流成本，核心目的是降低实体经济运行的成本水平。以满帮-运满满为典型代表的数字货运平台，凭借数字化、标准化、智能化的显著特性与优势，有效填补物流领域现存短板，极大缩短车货匹配耗时，显著提升配送效率，大幅降低公路货运中的“空驶、空载、空置”现象，已然成为物流行业降本增效、质量提升的主要方向。
管理层表示，满帮作为物流新质生产力的代表，积极拥抱人工智能的科技趋势，基于货运行业的独特场景和海量数据，正探索用AI提升车货匹配和运力调度的效率，帮助司机提车效、更赚钱，帮助货主降低物流成本，为行业创造长期价值。
▍公布回购及分红计划
继2024年3月首次宣布分红计划后，满帮再次披露，董事会已批准自2025年起实施半年度现金股息政策。2025年预计分红总额约2亿美元。根据该政策的第一期安排，满帮预计派发约为1亿美元的现金股息，相当于每股普通股0.0048美元（每股美国存托股0.0960美元）。
此外，满帮还公布了回购进展对现有回购计划的调整。自2024年3月13日公告的一年期 3 亿美元回购计划至今，满帮共回购了约490万股ADS，价值约4,030万美元。2025年3月，董事会批准了该回购计划展期一年，至2026年3月12日结束，回购额度2亿美元。
以上举措体现了满帮稳健的现金状况，和对业务及未来发展的坚定信心，同时也彰显了满帮致力于为股东创造价值的决心。
▍顶级机构增持 未来发展可期
四季度，主要增持满帮的名单包括挪威全球养老基金（全球最大的主权基金之一）、富达国际、First Beijing、摩根大通、贝莱德等超大型长线机构。这些机构或为长期投资满帮的老股东，或为在经过一段时间深入调研后重仓的新增资金，进一步验证了市场对满帮长期投资价值的高度认可。
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